儘管 金融監控局 (АФМ) 報告稱已對 非法礦工 立案 17 起刑事案件，但公開資料中卻存在關於另一種模式的文件。例如，有華人領導的公司通過 官方平衡市場 穩定購買 百萬瓦級電力，同時累積 數億堅戈的債務。但 如果所有資訊都是公開的，為什麼系統仍然繼續運作？
近期，哈國反腐基金會 報導 稱，自 2024 年初以來，АФМ 已針對造成 超過 13 億堅戈 損失的 非法挖礦 行為立案 17 起刑事案件。非法礦場最常在 阿斯塔納、奇姆肯特 和 庫斯塔奈 被發現。其中 5 起 案件涉及 未經適當計量 使用電力，其用電量堪比 大型城市 的消耗。
與此同時，合法挖礦 在三年內為財政帶來了 超過 170 億堅戈 的收入，按照政府的邏輯，這應能證明監管該產業的重要性。不過，哈國反腐基金會編輯部已知曉幾家由 華人領導 的公司，它們已通過官方平衡電力市場運作多年，但很可能忘記支付電費。
為了解情況的規模，需要弄清楚哈薩克斯坦的批發電力市場如何運作。公司每天需向 「可再生能源支持結算金融中心」有限責任公司 提交後天的電力用量申請，並支付 預付款。價格與前一個月掛鉤，以便參與者能 規劃 開支。但實際消耗量幾乎從未與申請量相符。如果公司實際消耗少於訂購量，多餘部分會自動在電力平衡市場上出售。如果消耗更多，則 在同一市場補購不足的部分。
平衡市場是一個即時交易平台，價格由供需決定。在該市場購買通常比 申報價格更貴，出售則 更便宜。平衡市場運營商 「哈薩克斯坦電力和容量市場運營商」股份公司 (КОРЭМ) 本身不進行交易，僅 記錄交易 並進行結算。形式上，這一切都發生在「民事範疇」。簡單來說，公司之間自行結算債務。國家在此僅扮演流程管理者的角色。
該系統如其設計初衷，是為誠信參與者——工廠、電力銷售公司、需要靈活管理能源消耗的大型工業企業——而創建的。其關鍵特點在於，平衡市場對新參與者 無預付款要求、無銀行擔保要求、無抵押要求。只需註冊公司、獲得交易權限，即可購買並延期支付電費。看來，挖礦公司正是利用了這一弱點。
其中的核心人物是 張曉佳，他至少是三家公司：「Bitlion Ltd.」、「Falcon Technology Company Ltd.」 和 「Bitcathome Ltd.」 的領導人和創始人。這三家公司均於大約同一時間——2021年12月——註冊。它們申報的業務類型相同——提供伺服器機房（數據處理中心）使用服務。這三家公司都面臨 限制 和 債務。
先從 「Bitlion Ltd.」 說起。根據 kompra.kz 服務的數據，該公司有 超過 1000 萬堅戈 的稅務債務，以及 1.608 億堅戈 的強制執行程序債務。該公司已被 凍結銀行帳戶 並被 禁止進行公證行為。該公司的訴訟歷史同樣耐人尋味。2024年10月，法院判決支持 「哈薩克斯坦電網管理公司」股份公司 (KEGOC) 向 「Bitlion Ltd.」 追討債務，原因是後者 未支付電費。隨後，法院又做出了有利於 「克孜勒奧爾達配電電網公司」股份公司 的類似判決。而在2025年3月，法院責令「Bitlion Ltd.」向平衡市場運營商——「КОРЭМ」股份公司 本身償還債務。換言之，該公司向 國內最大的能源公司 購買電力，卻 不予支付，因此能源公司不得不訴諸法庭。
仔細查看，在 КОРЭМ 2024年4月的結算登記冊中，記錄著一筆交易：債權人——「克孜勒奧爾達配電電網公司」股份公司，債務人——私營公司 (ЧК) 「Bitlion Ltd.」，金額為——2520 萬堅戈（不含增值稅）。
「Falcon Technology Company Ltd.」 完全複製了 「Bitlion Ltd.」 的模式：相同的領導人、相同的註冊地址、相同的註冊日期、相同的申報業務類型。Falcon Technology 的稅務債務超過 660 萬堅戈，強制執行程序債務為 1.57 億堅戈。
第三家公司 「Bitcathome Ltd.」 的強制執行程序債務 將近 600 萬堅戈。僅張曉佳這三家公司的強制執行程序債務總額就 超過 3.23 億堅戈。這還不包括 超過 1600 萬堅戈 的稅務債務。張曉佳本人有 超過 1.06 億堅戈 的強制執行程序債務，並被禁止離開哈薩克斯坦。
在2024年3月和4月，僅 「Bitlion Ltd.」 和 「Falcon Technology Company Ltd.」 這兩家公司就在平衡市場上購買了 867 萬千瓦時 的電力，總計 1.368 億堅戈（含增值稅）。這些不平衡電力分別來自 「KazZinc」股份公司、KEGOC 和 克孜勒奧爾達配電電網公司。作為比較：這相當於一個小城市或大型工業企業的月消耗量。挖礦農場的用電量 穩定 且 巨大。它們實際上並不需要平衡市場來覆蓋不可預測的用電波動。那麼為何要採用這種模式？答案很簡單：因為平衡市場允許 延期付款、無需預付 且 無需擔保 地購買電力。
這些公司不提前向結算金融中心提交申請，而是在平衡市場上購買電力，其結算方式是 事後進行。形式上，這並未違反市場運作規則。從法律上講，可以提出索賠，但這是 私營公司之間 的民事法律關係。
АФМ 查處的是那些 未經適當登記 用電者——這是易於定性的典型違規行為。而那些通過官方市場 合法 購買電力，但隨後 不履行財務義務 的公司，則處於另一層面。形式上，這是交易對手的 不誠信行為。應由 受損的能源公司 通過法院和強制執行程序來處理它們。但等到法院作出判決時，這些公司已經累積了 數億堅戈的債務。銀行帳戶會被凍結，但帳戶上似乎並無資金。領導人無法出國，但 繼續同時管理 多家公司。強制執行程序已啟動，但債務 並未償還。КОРЭМ 記錄交易，但 是否封鎖債務人的交易權限？
平衡市場上還有多少類似案例？如果僅我們所知的三家公司在很短的時間內就形成了 超過 3.2 億堅戈 的強制執行債務，平衡市場上未履行義務的總體規模有多大？ АФМ 報告稱，三年內合法挖礦為財政帶來了 170 億堅戈 收入。但若同時累積了 數億堅戈 的未履行義務，那麼我們在官方統計中看到的圖景有多完整？
可能部分由挖礦公司活動造成的損失未被計入統計，因為 形式上未被定性為非法挖礦。這不是盜電，而是 未履行民事法律義務。國家 損失了稅收 （公司的稅務債務證明了這點），能源公司承受了 財務損失，而整個系統則面臨 資源保障 方面的問題。
當 АФМ 下次再報告 打擊非法挖礦 的成果以及合法挖礦為財政帶來 170 億堅戈 收入時，有必要提出幾個額外的問題。例如，平衡市場上有多少家公司形成債務？規模如何？採取了哪些措施來防止此類模式？為什麼系統允許一個被禁止出境且負有數百萬債務的人繼續通過平衡市場運作？