FBRK編輯部繼續發布一系列關於哈薩克斯坦社會企業公司（SPK）財務報表分析的文章。今天，我們將審視「Soltústik」社會企業公司2023年的財務報表——該公司是北哈薩克斯坦州的關鍵發展機構。該公司在營收溫和下降的背景下，年內仍保持了正向財務成果。社會企業公司持續擴大在該地區的投資活動，長期金融投資增長近17%，同時向該州企業及組織提供的貸款組合也有所增加。
營運成果：營收下降與營運成本上升
根據合併報表，「Soltústik」社會企業公司2023年的營收為25.8 億堅戈，而前一年為29.8 億堅戈，反映出下降13.2%。
母公司的非合併營收也同樣減少，從2022年的28.9 億堅戈降至24.7 億堅戈 （下降14.5%）。
收入結構反映了公司多元化的業務性質。主要營收來源包括：提供擔保的收入、商品與服務銷售收入、合作經營收入、攤位租金收入以及「阿斯塔納」飯店綜合體的營收。其中，收入結構中佔比最大的是商品與服務銷售業務（約佔總營收50%）以及提供擔保的收入（約30%）。
根據合併報表，已售商品與服務的成本為17.7 億堅戈，而前一年為17.3 億堅戈。根據非合併報表，成本從16.8 億堅戈 增加至17.0 億堅戈，表明兩種報表形式的營運成本均有所上升。
盈利能力：保持正向成果
根據合併報表，淨利潤為2.739 億堅戈，較2022年（13.0 億堅戈）大幅下降。根據非合併報表，利潤為2.766 億堅戈，而去年同期為13.0 億堅戈，這也顯示母公司盈利能力顯著下滑。
財務狀況與流動性
公司的總資產從2022年的631 億堅戈增至715 億堅戈，兩種報表形式均顯示增長13.4%。資產結構發生了重大變化，主要與大規模的固定資產重估有關——重估準備金增長超過13倍，達7.284 億堅戈，而法定資本因增發股票增至751 億堅戈，這表明公司資本基礎得到加強，其財產綜合體的價值也有所提升。
現金及現金等價物從131 億堅戈大幅增長至293 億堅戈，兩種報表形式均顯示增長超過一倍。這表明公司的流動性狀況得到加強，並為實施戰略舉措積累了資金。
資金配置結構反映了多元化的流動性管理方針：主要資金集中在活期銀行賬戶（288 億堅戈），同時公司積極使用國內主要銀行的定期存款，包括哈薩克斯坦人民銀行和「歐亞銀行」股份公司。在利潤下降的背景下現金增加，表明公司採取了審慎的財務政策，並為大規模投資項目做準備。
投資活動：大規模發展投入
「Soltústik」社會企業公司顯著增強了投資活動。長期金融投資從2022年的418 億堅戈增至489 億堅戈，顯示增長17%。短期金融投資從47 億堅戈增至93 億堅戈，顯示增長95%。
長期信貸的主要方向包括最大的農工企業：「北方肉雞」家禽養殖場有限責任公司（79 億堅戈）、「EMC AGRO」有限責任公司（60 億堅戈）、「綠色北方」有限責任公司（54 億堅戈）以及「Kyzylzhar MTS Agro」有限責任公司（21 億堅戈）。貸款組合還包括「Auyl Amanaty」計劃（16 億堅戈）下的貸款以及農工綜合體（APK）的投資項目（36 億堅戈），這證實了公司在該地區農業領域發展中的戰略作用。
公司積極參與國家發展計劃的實施。截至2023年底，長期金融負債為221 億堅戈，其中：
- 「北哈薩克斯坦州企業發展與旅遊局」國家公共機構——33 億堅戈
- 北哈薩克斯坦州政府農業與土地關係管理局國家公共機構——188 億堅戈 （2023年新增負債）
這些資金旨在支持創業、發展地區農工綜合體以及為農場建設基礎設施。根據協議，正在實施採購農業機械、建設食品工業設施以及現代化改造農工企業的項目。
「Soltústik」社會企業公司正在發展長期租賃債務業務，該債務從2022年的27.7 億堅戈降至2023年的10.8 億堅戈。根據與「工業發展基金」股份公司的金融租賃協議，公司購置了總價值405 萬堅戈的公共汽車，這有助於該地區交通基礎設施的發展。
管理費用與公司治理
2023年，根據合併報表，行政管理費用從上一年的2.514 億堅戈增至3.498 億堅戈。
根據非合併報表，行政管理費用為3.104 億堅戈，而去年同期為2.234 億堅戈。
主要項目包括工資及其他補貼（合併報表為2.005 億堅戈）、稅費（1.95 億堅戈）、其他費用（1.88 億堅戈）以及出差費用（5600 萬堅戈）。
根據合併報表，行政管理費用大幅增長39%，這與公司業務擴張、員工人數增加以及員工薪資提高有關。這也反映了在業務擴張的背景下，公司對管理基礎設施建設和營運能力強化的投資。
根據合併報表，提供給關鍵管理人員的報酬為8770 萬堅戈，而2022年為5900 萬堅戈。根據非合併報表，報酬從去年的3480 萬堅戈增至7150 萬堅戈，這反映了管理團隊的擴大以及管理層激勵機制的加強。
報告期後事項
根據審計報告，公司在報告期結束後繼續進行積極的投資活動。2024年3月，根據北哈薩克斯坦州政府的決議，支付了股息6.488 億堅戈，佔2022年淨收入的50%。
報告期後，「Soltústik」社會企業公司簽署了旨在穩定物價和支持農工綜合體的重要信貸協議：
- 2023年12月：與「北哈薩克斯坦州企業發展與旅遊局」國家公共機構簽訂第474號信貸協議，提供貸款以穩定社會重要食品價格，金額為5 億堅戈，期限3年。
- 2023年9月：與北哈薩克斯坦州政府農業與土地關係管理局國家公共機構」簽訂第456號和第470號委託合同，授權進行設立法人實體、農戶及農場的行為，總金額為188 億堅戈。
審計意見
獨立審計師「BR-Audit」有限責任公司對財務報表出具了無保留意見，確認其真實性並符合國際財務報告準則。審計師讚揚了報表的編製質量以及公司內部控制體系的有效性。
結論
「Soltústik」社會企業公司展現了可持續發展，成功平衡了商業目標與履行區域發展機構社會職能的關係。在保持正向財務成果的同時，投資活動的增加證明了其明智的管理策略和國家資源的有效利用。
貸款和投資於農工綜合體的增加符合北哈薩克斯坦州的優先發展方向。同時，公司保持了健康的財務指標，這使得我們可以預測其業務將進一步增長和擴張。向國家支付股息證明了預算資金的有效使用以及為該地區經濟創造了附加價值。
此前，我們分析了「阿特勞」社會企業公司2023年的財務報表。在後續的文章中，FBRK編輯部計劃繼續分析其他地區社會企業公司的財務報表，從而形成對這些發展機構有效性及其對哈薩克斯坦經濟貢獻的整體認識。
未完待續...