哈薩克斯坦正討論設立專業行業銀行的可能性——例如農業銀行、建設銀行等。馬日利斯議員認為此舉有助於降低資本集中度，並更精準地為經濟提供信貸。然而，專家提醒曾有個慘痛教訓——「瑙雷茲銀行」，最終以破產和數十億美元的損失收場。該國是否冒著重蹈覆轍的風險？
馬日利斯討論新銀行法的工作小組提議解除禁令，允許在哈薩克斯坦設立專業行業銀行。議員塔季揚娜·薩維利耶娃在公共會議上報告了此事。
她表示，農業、建築等行業銀行可以成為更精準為經濟提供信貸的工具，並有助於降低綜合性銀行中過度的資本集中度。
該小組召開了十次會議，與會者包括主要市場參與者，討論了銀行體系的各項問題，包括系統重要性金融機構的評估標準，以及將銀行從消費信貸轉向實體經濟融資。
這個想法聽起來合乎邏輯：專業銀行更了解其行業，明白風險的特殊性，可以提供更靈活的信貸條件。議員們希望此類機構能幫助中小企業獲得投資項目的融資，而不僅僅是消費信貸——目前大型綜合性銀行主要從事消費信貸業務。
紙面上看起來令人信服，但在過去二十年裡，哈薩克斯坦已經走過這條路，結果是災難性的。
FBRC創始人、農業專家基里爾·帕夫洛夫提醒道：
「我們在農業領域已經有過建立行業銀行的非常慘痛經驗——『瑙雷茲銀行』，我非常不希望重蹈覆轍。」
據他所說，在此之前，哈薩克斯坦還有過其他行業銀行。但所有這些嘗試都以同樣的方式告終：
「銀行開始轉向更廣泛、更典型的銀行業務領域。這並沒有帶來任何好處。」——專家指出。
「瑙雷茲銀行哈薩克斯坦」股份公司的歷史確實值得回顧。該銀行在「哈薩克農業工業銀行」的基礎上開始運營，並在2000年代初迅速發展，將自身定位為支持農業領域的機構。然而，到2004年底，其自有資本已變為負值——負近20億堅戈。
到2005年中，金融市場監管與監督局指出，該銀行系統性地不履行支付和轉帳業務的合同義務，並違反監管標準。國家銀行前行長後來指出，「瑙雷茲銀行」超過80%的企業客戶資金屬於國有和半國有組織。這意味著該銀行實際上只服務於少數與國家有關聯的大客戶，使其極易受到單一部門風險的影響。
銀行的信貸政策同樣問題重重。「瑙雷茲銀行」發放貸款時以可疑資產作為抵押——例如，抵押品是建築材料，而非完工的建築物。而當大部分資產無法收回時，銀行就註定倒閉。
但真正的問題不僅在於薄弱的风险管理。「瑙雷茲銀行」與政府機構有著密切聯繫。其董事會和主要客戶中包括政府部門和半官方公司的代表，他們利用該銀行來服務自己的項目和賬戶。
這種對行政保護傘的依賴造成了雙重困境。首先，銀行無法根據商業原則有效運作，因為決策並非基於財務邏輯，而是在影響力大的客戶壓力下做出的。其次，在面臨檢查或危機時，管理層指望上層的保護，而不是進行真正的重組。
2005年6月，金融監督局吊銷了該銀行的牌照，隨後展開了刑事調查。辦公室遭到搜查，負責人因涉嫌濫用職權被訊問。非官方消息提到，一些涉案人是前政府工作人員，擁有軍警頭銜。清算程序直到2019年3月28日才完成——距離吊銷牌照已將近十四年。
如今，二十年後，國家再次提議設立行業銀行。論點相似：精準信貸、支持特定部門、降低資本集中度。但自那時起有什麼改變？風險管理體系是否有所改善？政府機構是否不再干預銀行的商業決策？合規和公司治理是否已達到國際標準？
基里爾·帕夫洛夫提出了一個更簡單的解決方案：
「實際上，只要現有的金融機構能夠為企業提供信貸，而不是在基準利率上投機就足夠了。」——專家說。
他認為，問題不在於缺乏專業機構：
「他們需要在合規、風險管理、企業信貸方面下功夫——就像世界其他地方一樣。只有這樣經濟才能『運轉』起來。」
這確實是關鍵：問題不在於缺乏行業銀行，而在於現有銀行不願意或無法有效地服務實體經濟。
設立行業銀行似乎是試圖用針對性措施來解決系統性問題。與其迫使現有銀行向經濟提供信貸、改善監管、提高透明度並減少行政干預，國家再次走上了設立新機構的道路。考慮到哈薩克斯坦政商勾結的傳統，新的行業銀行極有可能重蹈「瑙雷茲銀行」的覆轍：成為服務少數人利益的工具，累積有毒資產，最終由納稅人買單而破產。
歸根結底，「瑙雷茲銀行」的歷史不僅僅是一個失敗的商業案例。它提醒我們，當金融機構不是為了市場而是為了某些利益集團的方便而設立時會發生什麼。在哈薩克斯坦建立透明的公司治理體系、嚴格的風險控制以及銀行真正獨立於政府機構之前，任何行業銀行都有可能成為下一個「瑙雷茲銀行」——資產負債表出現數十億美元的窟窿，並經歷漫長的清算程序。問題不在於經濟是否需要專業銀行。問題在於這個體系是否準備好讓它們誠實且有效地運作。而目前，答案還遠未明朗。